ナスダック、2億7,270万ドル相当のトンコイン購入をめぐりトン・ストラテジーに警告

2025年11月3日

テレグラムに関連するトンコイン（Toncoin）を保有する上場企業トン・ストラテジー（TON Strategy、旧ヴァーブ・テクノロジー・カンパニー）は、トンコイン購入に関連する規則違反を理由にナスダックから警告を受けた。

ナスダックは、トン・ストラテジーによる2億7,270万ドル相当のトンコイン購入および関連するパブリック・エクイティへのプライベート投資（PIPE）取引に関して、同社に警告書を送付した。

ナスダックが水曜日に米証券取引委員会（SEC）に提出した8-K報告書によると、トン・ストラテジーはトンコイン（TON）購入のためのPIPE取引に基づく株式発行について、株主の承認を得ていなかったという。

ナスダックは、発行株式数が発行済み普通株の少なくとも20％に相当する場合、株主承認が必要であると指摘した。

PIPE資金の49％が使用された

ヴァーブ・テクノロジー・カンパニーは8月4日、キングスウェイ・キャピタルとの提携により、上場型TONトレジャリー・ストラテジー企業を設立するための5億5,800万ドルのPIPE取引を発表した。

PIPE取引は8月7日に完了し、8月3日付の契約に基づいて普通株およびプレファンド・ワラントが発行された。報告書によると、PIPE資金の48.78％がトンコイン購入に充てられたため、株主承認が必要だったが得られていなかった。

また、取引完了日にトン・ストラテジーは経営体制の大幅な再編を行い、TON財団の元代表であるマヌエル・ストッツ氏を新たなエグゼクティブ・チェアマンに任命した。

ナスダックは、コンプライアンス違反を指摘しつつも、トン・ストラテジーの違反は意図的なものではなく、規則回避を目的としたものではないと結論づけた。

ナスダックは「これらの不履行は、規則遵守を意図的に回避する目的によるものとは見られず、したがって上場廃止を制裁とするのは適切ではないとスタッフは考える」と述べ、さらなる措置は必要ないと付け加えた。

このニュースは、トン・ストラテジーのCEOであるヴェロニカ・カプスティナ氏が、2025年10月初旬の時点で今年設立された複数のデジタル資産トレジャリーがバブルの兆候を見せ始めていると述べてから数週間後に報じられた。